باختصار
- التحليل الأساسي يدرس الشركة وقيمتها.
- التحليل التقني يدرس الأسعار والأحجام السابقة.
- لا أحد منهما يضمن ما سيفعله السعر.
الطريقتان جنبا إلى جنب
| الأساسي | التقني | |
|---|---|---|
| السؤال | كم تساوي الشركة؟ | كيف تطور السعر؟ |
| المعطيات | النتائج، الديون، القطاع، الحكامة | الأسعار، الأحجام، المتوسطات |
| الأدوات | PER، الهوامش، التدفقات النقدية | المنحنيات، الدعم، المقاومة |
| الحد | توقعات غير مؤكدة | الماضي لا يتنبأ بالمستقبل |
التحليل الأساسي
يحاول تقدير هل يتناسب سعر السهم مع نتائج الشركة وآفاقها. يقرأ المحلل الحسابات ويقارن الشركة بقطاعها. وقد يستعمل مضاعف الربحية PER أو تفاصيل النتائج.
حده: تعتمد خلاصاته على افتراضات عن المستقبل. وقد تبقى السوق أيضا مدة طويلة مخالفة لأي تقدير.
التحليل التقني
ينظر إلى المبيانات. إليك بعض الكلمات المتداولة:
- الاتجاه: الوجهة العامة للأسعار خلال فترة.
- الدعم: منطقة سعر توقفت عندها الانخفاضات من قبل.
- المقاومة: منطقة سعر توقفت عندها الارتفاعات من قبل.
- المتوسط المتحرك: متوسط آخر الأسعار، يُعاد حسابه كل يوم.
مثال: المتوسط المتحرك لثلاثة أيام لأسعار 100 و102 و104 دراهم هو 102 درهم. حده: تصف هذه المؤشرات الماضي، وقد يُقرأ المبيان نفسه بعدة طرق.
الأخطاء الشائعة
- اعتبار رأي أو هدف سعر أمرا مؤكدا.
- نسيان أن المصاريف تؤثر في الصفقات المتكررة.
- قراءة إشارات في سهم قليل السيولة، حيث قد تشوه أوامر قليلة السعر.
- البحث فقط عما يؤكد الفكرة الأولى.
يقدم هذا الدليل طريقتين. ولا يوصي بأي منهما، ولا يعطي أي إشارة شراء أو بيع.
أسئلة شائعة
أيهما الأفضل؟
لا تتفوق أي منهما بشكل مؤكد. فهما لا تجيبان عن السؤال نفسه، وقد تخطئان معا.
ما هو هدف السعر؟
هو السعر الذي يراه محلل ممكنا في أجل معين. وهو رأي وليس وعدا.
هذا المقال مقدم لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. ينطوي الاستثمار في البورصة على خطر فقدان رأس المال. تحقق من المعطيات لدى المصادر الرسمية (بورصة الدار البيضاء، الهيئة المغربية لسوق الرساميل) واستشر مهنياً معتمداً. اقرأ التنبيه كاملاً.
