En bref
- Performance simple = gain ÷ montant investi.
- Il faut ajouter les dividendes et retirer les frais.
- La durée change la lecture : 20 % en un an n’équivaut pas à 20 % en cinq ans.
Un calcul complet
Exemple fictif, pour une seule valeur achetée puis vendue :
| Élément | Montant |
|---|---|
| Achat | 10 000 DH |
| Vente | 11 500 DH |
| Dividendes nets reçus | +300 DH |
| Frais d’achat et de vente | −160 DH |
| Impôt sur la plus-value | −201 DH |
| Gain net | 1 439 DH |
La plus-value après frais est de 1 340 dirhams, et l’impôt fictif de 15 % représente 201 dirhams. La performance nette est de 1 439 ÷ 10 000, soit environ 14,4 %, contre 15 % en regardant seulement les cours.
Tenir compte de la durée
Une performance sur plusieurs années se compare mieux avec un rendement annuel moyen. Exemple fictif : 10 000 dirhams deviennent 12 100 dirhams en deux ans. Le gain total est de 21 %, mais le rendement annuel moyen est de 10 %, car 10 000 × 1,10 × 1,10 = 12 100.
Comparer avec un indice
Pour situer un résultat, on peut le comparer au MASI sur la même période. Attention à deux points :
- L’indice de prix n’inclut pas les dividendes, contrairement aux indices de rentabilité.
- Le risque : deux résultats identiques peuvent cacher des risques très différents.
Le piège des versements
Si vous ajoutez de l’argent en cours de route, le solde augmente sans que ce soit un gain. Exemple fictif : un portefeuille passe de 10 000 à 16 000 dirhams, après un versement de 5 000 dirhams. Le gain réel est de 1 000 dirhams, et non de 6 000. Une mesure précise dépend ensuite de la date des versements.
Une performance passée ne garantit pas la performance future.
Questions fréquentes
La performance affichée par ma plateforme est-elle exacte ?
Elle dépend de sa méthode. Vérifiez si elle inclut les frais, les dividendes et les versements.
Faut-il compter l’inflation ?
Pour mesurer le pouvoir d’achat, oui. Un gain de 5 % avec 2 % d’inflation correspond à un gain réel d’environ 3 %.
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
