En bref
- Capitalisation = cours × nombre d’actions.
- Flottant = part des actions réellement disponible à l’échange.
- Liquidité = facilité d’acheter ou de vendre sans faire trop bouger le prix.
La capitalisation boursière
C’est la valeur que le marché donne à une société. Exemple fictif : 10 millions d’actions à 200 dirhams donnent une capitalisation de 2 milliards de dirhams. Le prix seul ne dit donc rien de la taille : une action à 50 dirhams peut appartenir à une société bien plus grande qu’une action à 500 dirhams.
Le flottant
Une partie des actions reste souvent chez des actionnaires qui ne les vendent pas au quotidien, comme les fondateurs ou le groupe de contrôle. Le reste forme le flottant. Dans notre exemple, si 20 % du capital est flottant, seules 2 millions d’actions s’échangent couramment, soit 400 millions de dirhams.
Le flottant compte pour le MASI, car l’indice est pondéré par la capitalisation flottante. Exemple réel : selon Le Matin, la révision de fin octobre 2026 ramenait le facteur de flottant de Managem de 15 % à 10 %, et son poids dans le MASI d’environ 10,55 % à 6,86 %. Cette révision a ensuite été annulée à titre transitoire. Voir notre article sur Managem.
La liquidité
Une valeur est liquide quand beaucoup de titres s’échangent chaque jour, avec un faible écart entre le meilleur prix d’achat et le meilleur prix de vente. Comparons deux valeurs fictives :
| Indicateur | Valeur liquide | Valeur peu liquide |
|---|---|---|
| Volume quotidien | 20 MDH | 50 000 DH |
| Écart acheteur-vendeur | 100,00 / 100,10 DH | 100 / 104 DH |
| Effet d’un ordre de 100 000 DH | Faible en général | Le prix peut beaucoup bouger |
Pourquoi ces trois notions vont ensemble
- Un flottant réduit limite souvent le nombre de titres disponibles et peut amplifier les variations.
- Une forte capitalisation n’assure pas une forte liquidité.
- Le volume d’un seul jour peut être trompeur, notamment avec le marché de blocs.
Ces données figurent sur les pages de cotation. Notre guide lire les cours des valeurs explique chaque colonne.
Questions fréquentes
La capitalisation correspond-elle à la vraie valeur d’une entreprise ?
C’est le prix donné par le marché à un moment précis. Il peut changer chaque jour et ne garantit aucune valeur.
Où trouver le flottant d’une société ?
Dans les publications de la Bourse de Casablanca sur les indices et dans les documents de la société.
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
