En bref
- Cotation en continu : variation limitée à 10 % du cours de référence sur une séance, depuis le 9 octobre 2023.
- Cotation au fixing : limite de 6 %.
- Nouvelles introductions : jusqu’à 20 % pendant les 5 premières séances, depuis le 23 juin 2026.
- Une suspension arrête temporairement les échanges sur un titre.
À quoi servent les seuils
Ils évitent des mouvements extrêmes sur une seule séance et laissent aux investisseurs le temps de réagir. Ces limites sont fixées par la réglementation et peuvent changer : les chiffres ci-dessus proviennent des décisions rapportées par la presse aux dates indiquées.
Un exemple de calcul
Exemple fictif : une action en cotation continue a un cours de référence de 200 dirhams.
| Limite | Calcul | Cours |
|---|---|---|
| Haute | 200 + 10 % | 220 DH |
| Basse | 200 − 10 % | 180 DH |
Si une très forte demande dépasse l’offre à la limite haute, la hausse peut s’étaler sur plusieurs séances. C’est ce qu’on observe parfois après une introduction en bourse.
Les mots de l’actualité
| Terme | Ce que cela signifie |
|---|---|
| Réservé à la hausse | La demande dépasse fortement l’offre : la cotation est temporairement bloquée au niveau atteint. |
| Réservé à la baisse | L’offre dépasse fortement la demande : même mécanisme, en sens inverse. |
| Suspension | Le titre ne peut plus être échangé pendant un temps, souvent dans l’attente d’une information. |
| Fixing | Les ordres sont regroupés, puis exécutés à un prix unique. |
| Cotation en continu | Les ordres sont exécutés dès qu’ils se croisent. |
Un exemple réel : Managem
Selon l’avis de la Bourse rapporté par L’Economiste, la cotation de Managem a été suspendue le 30 octobre 2026 dans l’attente d’informations importantes. Le 2 novembre, la société a demandé la reprise pour le 3 novembre. Lisez notre article sur Managem.
Ce qu’une suspension ne dit pas
Une suspension n’indique pas à elle seule si la nouvelle est bonne ou mauvaise. Pendant ce temps, le titre ne s’échange pas sur le marché. Quand la cotation reprend, le cours peut s’écarter fortement du dernier prix connu, dans les limites prévues.
Les avis de suspension et de reprise sont publiés par la Bourse de Casablanca. Les règles en vigueur figurent dans ses instructions et les décisions de l’AMMC.
Questions fréquentes
Que deviennent mes ordres pendant une suspension ?
Cela dépend de leur validité et des règles de votre intermédiaire. Votre société de bourse peut vous répondre.
Une action peut-elle monter de plus de 10 % en quelques jours ?
Oui. La limite s’applique à une séance et le cours de référence change ensuite.
Sources
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
