باختصار
- زيادة رأس المال تنشئ أسهما وقد تجلب مالا للشركة.
- تقسيم السهم يقسم كل سهم، دون جلب أي مال.
- التقسيم وحده لا يغير القيمة الإجمالية التي تملكها.
زيادة رأس المال
تصدر الشركة أسهما جديدة لجمع الأموال. وإذا لم تشارك، قد تنخفض حصتك في رأس المال: وهذا هو التخفيف. مثال افتراضي: لديك 100 سهم من 1000، أي 10٪. بعد إصدار 250 سهما جديدا، تملك 100 سهم من 1250، أي 8٪.
لحماية المساهمين، قد تتضمن العملية حق الأفضلية في الاكتتاب، الذي يمنحهم أولوية. وقد يُلغى هذا الحق أيضا.
مثال حقيقي: حسب Boursenews، أصدرت ريسما 1,5 مليون سهم بـ300 درهم، أي 450 مليون درهم، مع إلغاء حق الأفضلية. وتم الاكتتاب من 26 إلى 30 يناير 2026.
الأسهم المجانية
تحول الشركة جزءا من احتياطاتها إلى رأس مال وتوزع أسهما جديدة. لا يدخل مال جديد ويتعدل السعر. مثال افتراضي: سهم مجاني واحد مقابل كل 10 أسهم. ينتقل سهم بـ110 دراهم إلى نحو 100 درهم، وتبقى القيمة الإجمالية البالغة 1100 درهم شبه ثابتة.
تقسيم السهم
يُقسم كل سهم إلى عدة أسهم. يرتفع عدد الأسهم وينخفض السعر بالنسبة نفسها.
مثال حقيقي: حسب Boursenews، قسمت Managem قيمتها الاسمية على عشرة يوم 27 يوليوز 2026، فصارت 10 دراهم لـ118646760 سهما. ويُحسب السعر المرجعي بقسمة آخر سعر على عشرة.
| مثال افتراضي | قبل | بعد التقسيم على 10 |
|---|---|---|
| عدد الأسهم | 10 | 100 |
| السعر | 1000 درهم | 100 درهم |
| القيمة الإجمالية | 10000 درهم | 10000 درهم |
إذن فالسهم الأقل كلفة بالدرهم ليس «أرخص» من حيث القيمة. وقد تسهل العملية الوصول إلى السهم، لكنها لا تخلق وحدها أي ثروة.
مقارنة
| العملية | مال جديد للشركة؟ | تخفيف ممكن؟ |
|---|---|---|
| زيادة رأس المال | نعم | نعم |
| الأسهم المجانية | لا | لا، إذا حصل عليها الجميع |
| التقسيم | لا | لا |
أسئلة شائعة
هل يجب أن أفعل شيئا عند التقسيم؟
عادة، يعدل الوسطاء الأسهم في حسابك. ويمكن لشركة البورصة أن تؤكد ذلك.
أين أجد تفاصيل عملية ما؟
في إعلانات بورصة الدار البيضاء، وبلاغات الشركة، وعند الحاجة الوثيقة التي أشرت عليها الهيئة.
المصادر
هذا المقال مقدم لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. ينطوي الاستثمار في البورصة على خطر فقدان رأس المال. تحقق من المعطيات لدى المصادر الرسمية (بورصة الدار البيضاء، الهيئة المغربية لسوق الرساميل) واستشر مهنياً معتمداً. اقرأ التنبيه كاملاً.
