En bref
- Une augmentation de capital crée des actions et peut apporter de l’argent à la société.
- Un split divise chaque action, sans apporter d’argent.
- Un split ne change pas à lui seul la valeur totale détenue.
L’augmentation de capital
La société émet de nouvelles actions pour lever des fonds. Si vous ne participez pas, votre part du capital peut baisser : c’est la dilution. Exemple fictif : vous avez 100 actions sur 1 000, soit 10 %. Après l’émission de 250 actions nouvelles, vous détenez 100 actions sur 1 250, soit 8 %.
Pour protéger les actionnaires, une opération peut prévoir un droit préférentiel de souscription, qui leur donne une priorité. Ce droit peut aussi être supprimé.
Exemple réel : selon Boursenews, Risma a émis 1,5 million d’actions à 300 dirhams, soit 450 millions de dirhams, avec suppression du droit préférentiel. La souscription a eu lieu du 26 au 30 janvier 2026.
Les actions gratuites
La société transforme une partie de ses réserves en capital et distribue de nouvelles actions. Aucun argent nouveau n’entre et le cours s’ajuste. Exemple fictif : pour 10 actions détenues, 1 action gratuite. Une action à 110 dirhams passe alors à environ 100 dirhams. La valeur totale de 1 100 dirhams reste à peu près identique.
Le split, ou division d’action
Chaque action est divisée en plusieurs. Le nombre d’actions augmente et le cours baisse dans la même proportion.
Exemple réel : selon Boursenews, Managem a divisé sa valeur nominale par dix le 27 juillet 2026, le nominal passant à 10 dirhams pour 118 646 760 actions. Le cours de référence est obtenu en divisant le dernier cours par dix.
| Exemple fictif | Avant | Après un split par 10 |
|---|---|---|
| Nombre d’actions | 10 | 100 |
| Cours | 1 000 DH | 100 DH |
| Valeur totale | 10 000 DH | 10 000 DH |
Une action moins chère en dirhams n’est donc pas « moins chère » au sens de la valeur. L’opération peut faciliter l’accès au titre, mais elle ne crée aucune richesse à elle seule.
Comparaison
| Opération | Argent nouveau pour la société ? | Dilution possible ? |
|---|---|---|
| Augmentation de capital | Oui | Oui |
| Actions gratuites | Non | Non, si tous en reçoivent |
| Split | Non | Non |
Questions fréquentes
Dois-je faire quelque chose lors d’un split ?
En général, les titres sont ajustés sur votre compte par les intermédiaires. Votre société de bourse peut le confirmer.
Où trouver le détail d’une opération ?
Dans les avis de la Bourse de Casablanca, les communiqués de la société et, si besoin, le document visé par l’AMMC.
Sources
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
