باختصار
- PBR: القيمة فالبورصة ÷ الأموال الذاتية.
- VE/EBITDA: قيمة الشركة ÷ EBITDA.
- العائد: الربح الموزع ÷ ثمن السهم.
- حتى نسبة بوحدها ما كتكفيش باش تقول بلي السهم «غالي».
مثال واحد
هادي شركة مفروضة:
| المعطى | القيمة |
|---|---|
| القيمة فالبورصة | 1000 مليون درهم |
| الأموال الذاتية | 500 مليون درهم |
| الدين الصافي | 200 مليون درهم |
| EBITDA السنوي | 150 مليون درهم |
| ثمن السهم | 100 درهم |
| الربح الموزع على السهم | 4 دراهم |
نسبة PBR
كتقارن القيمة فالبورصة مع الأموال الذاتية. هنا: 1000 ÷ 500 = 2. كتستعمل غالبا للبنوك والشركات اللي عندها أصول كبار. الحد ديالها: القيمة المحاسبية يقدر ما تعكسش مزيان الماركات، الخبرة ولا الأصول القديمة.
نسبة VE/EBITDA
قيمة الشركة كتزيد الدين الصافي على القيمة فالبورصة: 1000 + 200 = 1200 مليون درهم. إذن النسبة هي 1200 ÷ 150 = 8. كتعاون تقارن شركات عندها مستويات دين مختلفة. الحد ديالها: EBITDA ما كيحسبش الاستثمارات اللازمة، الفوائد ولا الضرائب.
عائد الأرباح الموزعة
هنا: 4 ÷ 100، يعني 4٪. عائد مرتفع يقدر يجي من ربح موزع كبير، ولكن حتى من ثمن طاح. والربح الموزع ماشي مضمون للعام الجاي. شوف الدليل ديال الأرباح الموزعة.
كيفاش تقراهم
- قارن الحاجة مع شبهها: نفس القطاع ونفس المدة.
- شوف بزاف ديال السنين: نتيجة استثنائية تقدر تخسر النسبة.
- شوف الأرقام المستعملة: نتائج فاتت ولا توقعات.
هاد النسب كتعاون على الفهم. ما كتعطي حتى إشارة ديال الشرا ولا البيع.
أسئلة كيتسولو بزاف
شنو هو PBR «المزيان»؟
ما كاينش رقم عام. كيتعلق بالقطاع والمردودية والمخاطر.
علاش كنزيدو الدين على القيمة فالبورصة؟
حيت اللي غادي ياخد الشركة خاصو حتى هو يحسب الديون ديالها، من غير قيمة الأسهم.
هاد المقال غير باش تفهم وتتعلم، ماشي نصيحة باش تستثمر ولا باش تشري ولا تبيع شي سهم. البورصة فيها الربح وفيها الخسارة، وتقدر تخسر جزء من الفلوس اللي حطيتي ولا كاملين. ديما تأكد من المعطيات عند المصادر الرسمية (بورصة الدار البيضاء، AMMC) وسول شي مختص معتمد. قرا التنبيه كامل.
