En bref
- Le risque est la possibilité que le résultat soit différent de celui attendu, y compris une perte.
- La volatilité mesure l’ampleur des variations d’un cours.
- La diversification réduit le risque propre à une société, pas celui de tout le marché.
Les principaux risques
| Risque | Ce que c’est | Exemple |
|---|---|---|
| Spécifique | Propre à une entreprise | De mauvais résultats ou un contrat perdu. |
| De marché | Touche presque toutes les valeurs | Une baisse générale de la bourse. |
| De liquidité | Difficulté à acheter ou vendre | Une valeur peu échangée. |
| De taux | Lié aux taux d’intérêt | Le prix d’une obligation qui baisse. |
La volatilité, en clair
Prenons deux actions fictives qui valent toutes deux 100 dirhams. La première oscille souvent entre 98 et 102 dirhams, la seconde entre 80 et 120 dirhams. La seconde est plus volatile. Cela ne veut pas dire qu’elle baissera, mais que l’écart possible à court terme est plus grand, dans les deux sens.
Le calcul qui surprend : perdre puis regagner
Une baisse et une hausse de même pourcentage ne s’annulent pas :
| Baisse | Hausse nécessaire pour revenir au départ |
|---|---|
| −10 % | +11,1 % |
| −20 % | +25 % |
| −50 % | +100 % |
Ce que fait la diversification
Diversifier signifie répartir un montant entre plusieurs titres, secteurs ou types de placements. Exemple fictif : un portefeuille de 10 000 dirhams réparti également sur 10 actions. Si l’une perd 50 %, la perte est de 500 dirhams, soit 5 % du portefeuille. Si tout était placé sur cette seule action, la perte serait de 5 000 dirhams.
La limite est claire : lors d’une baisse générale, la plupart des valeurs peuvent reculer ensemble. Diversifier réduit un type de risque, sans le supprimer et sans garantir de gain.
Le temps et le risque
Sur quelques semaines, les variations d’un cours sont très difficiles à prévoir. C’est pourquoi on présente généralement les actions comme un placement de long terme. Cette durée ne supprime pas le risque : une société peut rester en difficulté pendant des années.
Ce guide explique des notions générales. Il ne tient pas compte de votre situation et ne constitue pas un conseil en investissement.
Questions fréquentes
Le risque et la volatilité sont-ils la même chose ?
Non. La volatilité mesure l’ampleur des variations. Le risque inclut aussi la faillite, le manque de liquidité ou la perte définitive.
Combien de valeurs faut-il pour être diversifié ?
Il n’existe pas de nombre officiel. Le résultat dépend aussi des secteurs et du lien entre les valeurs.
Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’achat ou de vente de titres. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Vérifiez les données sur les sources officielles (Bourse de Casablanca, AMMC) et consultez un professionnel agréé. Lire l’avertissement complet.
